2025年城轨车辆采购大幅收缩。全年8个城市发布21个项目，采购2482辆车，同比减少34.41%。但交付量还在涨——5624辆，微增2.76%。这说明什么？前几年的订单还在消化，新批的线列，接近8万辆车跑在路上。
中车长春轨道客车吃掉了58.34%的车辆订单，一家独大的格局更明显了。中车青岛四方和中车南京浦镇分列二三，但份额加起来不到25%。北京地铁车辆装备公司作为地方国企拿了8.46%，说明部分城市还是倾向于本地化供应。
全自动运行系统是肉眼可见的趋势。GoA3和GoA4等级的车辆占总中标量的48.99%，25个城市开通了69条全自动运行线公里。信号系统的采购数据更直观——10个FAO项目，里程310.59公里，331列车。CBTC还是主流，24个项目占751.43公里，但FAO的增速更快。
信号系统市场2025年的总金额87.99亿元，同比跌了33.06%。项目数量从50个降到38个，改造项目成了新的增长点。新线条，但改造线条。运营年限长的城市，信号系统更新换代的需求开始放量了。
卡斯柯信号拿了42.35%的市场份额，通号城市轨道交通技术20.35%，两家合起来超过六成。浙江众合和交控科技份额都掉到了10%左右。竞争格局在向头部集中，小厂商的日子越来越难。
制动系统的集中度更夸张。克诺尔一家占62.21%，中车制动19.02%，北京纵横机电15.39%，三家吃掉96.62%。牵引系统相对分散一些，株洲中车时代电气45.59%，西门子交通11.87%，上海阿尔斯通10.63%，但前三名加起来也接近七成。
对于城轨装备供应商来说，存量改造市场PA视讯中国股份有限公司的机会正在超过新建线。谁能在信号系统大修、车辆架大修这些后服务领域建立标准化的解决方案，谁就能吃到下一波红利。
