证券之星消息，近期华胜天成（600410）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
做为新一代数字化创新服务领先企业，华胜天成敏锐把握人工智能发展的时代机遇，深度锚定以“AI+行业”为战略核心，以大模型研发应用、算力生态为支撑，同步推进“算力筑基”与“全球布局”的双轮驱动战略。公司依托AI技术与算力资源的深度融合，在金融、政府、能源、制造等多领域实现场景化深度落地，构建起可复制、可推广的AI行业应用模式，以香港为海外业务核心支点，稳步将出海业务辐射至东南亚及非洲地区。报告期内，公司持续加大核心领域投入，重点聚焦“AI+算力”协同赋能、“AI+场景”深度渗透、“AI+生态”共建共享三大方向，联动算力产业链伙伴完善算力生态布局，推动大模型技术与算力资源的高效适配，着力构建技术、算力、生态与产业深度融合的核心竞争力。依托在云计算、大数据、物联网、人工智能等前沿技术领域的长期技术积淀，华胜天成聚焦各行业数字化转型痛点难点，将大模型能力、算力支撑与行业需求深度绑定，全面融入服务体系，为客户提供从算力支撑、大模型定制、技术适配到场景落地的全链条、一体化AI服务。公司当前两大核心业务方向如下：
（一）以服务AI智能算力需求为代表的新基建业务公司依托成熟的产品与服务能力，深度联动算力生态合作伙伴及大模型应用落地需求，为客户提供灵活高效的智能算力搭建、维护及运营全流程服务。业务重点聚焦智算中心（AICC）建设、AI场景应用、AI+生态构建。公司积极与MiniMax等国内一线大模型企业就智能算力服务展开深度交流与对接，双方在算力资源供给、模型训练与推理优化、算力基础设施共建等领域达成明确合作意向。公司依托自身在智算中心建设与运维方面的核心能力，为头部大模型企业提供高性能、高可靠、弹性可扩展的算力服务支撑，助力国产大模型产业实现自主可控与快速发展。通过与国内顶尖AI企业的深度协作，公司进一步完善了从智能算力基础设施建设到大模型应用落地的全链条服务能力，为公司在AI算力服务市场的持续拓展奠定了坚实的合作基础与客户资源。
在智能算力基础设施建设方面，公司深度布局AI算力卡及DPU（数据处理单元）高带宽通信组件，面向大规模分布式训练与高性能推理场景，构建从底层硬件到上层应用的全栈算力解决方案。通过优化GPU集群互联架构与高速数据通路，公司有效提升了大模型训练与部署的计算效率，显著降低了多卡、多节点间的通信延迟，为行业客户提供更具竞争力的智能算力服务。同时，公司持续关注并跟进国产AI芯片生态发展，积极探索与国产算力芯片厂商的合作路径，推动自主可控算力体系的建设与完善，为国家数字新基建战略贡献力量。
目前，公司重点服务于金融、政府、能源、制造等行业，通过算力赋能与生态协同，加速各行业AI数字化转型进程。
金融行业：针对金融行业数字化转型中的平台建设需求，以及外部监管要求与内部转型创新需要，公司结合自身国产化技术能力、智算中心建设能力及系统运维运营能力，协助客户开展相关平台建设，助力客户实现价值经营与可持续发展。报告期内，公司中标项目包括：中国人民财产保险股份有限公司核心设备采购项目、中国建设银行2025年VMware企业版和企业增强版软件维护服务项目、中国民生银行全行一体化客服平台项目、中国邮政储蓄银行数据分析服务项目、北京银行2025年全栈国产化AI算力采购项目、中国人民银行征信中心2025年度计算资源项目、交通银行内蒙古分行与内蒙古自治区人民医院“智慧园区”一卡通项目、浙商银行股份有限公司AICC信创改造项目等。
政府行业：智算中心、国产化替代业务作为新型生产力，有效提升城市数字化水平，在政务服务、社会治理、交通管理等方面发挥重要支撑作用。公司凭借丰富的大型数据中心建设经验、复杂集群计算集成能力及辅助运营服务能力，报告期内承接项目包括：医保局及房管局等多个政府部门数字化项目建设、江苏新吴区人工智能产业创新服务平台项目、长春市数据产业发展有限公司智能体开发服务平台项目、北京故宫文化发展有限公司文创产业资源管理系统建设项目等。
能源行业：公司顺应能源革命与数字革命融合发展趋势，紧扣数字中国建设与新型能源体系构建要求，着力推动数字技术与能源技术、数字经济与能源产业深度融合，加快能源行业数字化转型，助力清洁低碳、安全高效能源体系建设。报告期内，公司中标项目包括：华电新疆发电有限公司电力监控系统网络安全防护项目、中国能建投资公司西南公司保山市浪戛600MW光伏发电项目二标段EPC总承包工程、中煤内蒙古能源有限公司信息化基础建设项目、新奥（中国）燃气投资有限公司无线网络统一认证系统升级项目、菲律宾31.8兆瓦康塞普西翁光伏电站（三期）项目等。制造行业：随着制造业数字化转型加速，以数据驱动、智能赋能的研发、生产、运营及服务已贯穿生产企业全流程。公司凭借长期积累的数字化解决方案，相继中标项目包括：中国烟草总公司郑州烟草研究院基因中心生物信息平台存储扩容升级项目、河北京车轨道交通车辆装备有限公司2025年数据中心设备维保项目、中国钢研科技集团有限公司数字化研发平台项目、天合光能股份有限公司天睿混合云三期扩容项目、耐世特汽车系统集团有限公司泰国罗勇IT机房建设项目、钢研国创材料应用数据与模型系统硬件采购项目等。
（二）自主产品及行业解决方案业务业务覆盖数字化基础设施领域，服务内容包含场景咨询、项目总包、运维管理等，并面向金融、能源、制造等行业提供专业化行业解决方案与场景化创新服务。基础设施数智化解决方案
面向数字化时代，公司为客户提供新一代数智化基础设施规划设计、运维、运营等端到端服务，致力于实现基础设施智能化、自动化、信息化管理，重点打造覆盖制造、办公、零碳、矿区等场景的智慧园区解决方案及安消一体化解决方案。报告期内，公司承接项目包括：山东海尔智慧园区项目、北京富创精密半导体有限公司智慧园区项目、贵州珍酒酿酒有限公司珍酒物联网平台项目、武汉光谷产业园公司所辖园区智慧化建设项目、武汉光谷国际生命健康产业园发展有限公司园区智慧化建设项目等。数字化基础设施解决方案及服务依托专业园区团队统筹生态合作、市场营销、方案设计、项目管理、产品研发及服务交付，并可根据客户需求提供定制化咨询、方案编制、开发实施、集成交付、运维运营等端到端服务。
智能化场景应用业务主要包括：人工智能技术在垂直行业的落地应用；运用AI技术提升传统业务与应用效能；数据治理、数据实时分析、数据运营等专业服务。通过上述业务布局，公司聚焦人工智能技术在垂直行业的深度应用，以AI赋能传统业务升级，为各行业客户打造创新场景应用，全面推动各领域智能化转型。
报告期内，公司在资源外包规模化方面实现较快发展。通过深入洞察客户需求、挖掘业务价值与持续市场拓展，公司不断扩大服务规模，相继中标项目包括：北京神舟航天软件技术股份有限公司人力项目、北京中核华辉科技发展有限公司人力代管项目、葛洲坝通信技术有限公司人力外包项目、华润雪花啤酒（中国）有限公司人力外包项目、天津银行股份有限公司系统管理硬件运维人力外包服务采购项目等。
根据中国证监会及中国上市公司协会最新发布的《上市公司行业分类结果》，公司所属行业为“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”的“软件和信息技术服务业（65）”。该行业是国家高新技术产业的核心组成部分，也是数字经济发展的重要支柱，当前正处于多重政策利好叠加的结构性机遇期：国家“人工智能+”行动全面推进，推动AI技术与千行百业深度融合，打开规模化应用空间；国产信创产业持续深化落地，核心软硬件国产化替代进程提速，自主可控需求不断释放；算力基础设施建设加快推进，全国一体化算力网络、智算中心等新型基础设施大规模铺开，为产业升级提供坚实底层支撑。多重政策红利共振，带动行业需求持续增长、技术迭代不断加快、市场空间持续拓展，整体呈现高景气发展态势。
2025年是人工智能发展的关键机遇期，国家层面陆续出台多项人工智能发展与促进政策，行业发展方向与实施路径进一步清晰。2025年《政府工作报告》将激发数字经济创新活力列为重要任务，明确提出深入推进“人工智能+”行动，同时部署优化算力布局、深化数据场景化应用等关键举措，为人工智能技术落地应用提供有力政策保障。2025年4月，中央政治局就人工智能健康发展进行集体学习，进一步强调“有益、安全、公平”三大核心原则，引导行业从高速发展阶段转向高质量有序发展阶段。2025年也被业内广泛认定为“AI智能体元年”，标志着人工智能正从单一功能工具，向具备自主决策、多场景协同能力的智能体演进，产业发展迈入全新阶段。
在数智化浪潮重塑全球产业格局的背景下，华胜天成深耕信息技术服务领域二十余载，凭借强劲的品牌影响力、深厚的技术积淀及广泛的客户资源，稳居行业头部阵营，持续助力产业数字化转型。2025年，公司全面推进“AI+”核心战略：一方面聚焦优势行业，巩固并强化领先地位，深化客户价值挖掘，提供贴合实际场景的解决方案；另一方面重点拓展粤港澳大湾区、京津冀、江浙沪等核心区域，进一步扩大市场覆盖范围、提升市场渗透率。
技术层面，公司以人工智能、云计算、大数据、网络安全为核心基石，持续迭代服务能力，构建数字化转型的差异化竞争优势，为客户提供全周期技术支撑。此外，公司深化区域布局，对香港子公司ASL（进行差异化定位，积极助力新质生产力发展。
通过全体员工的不懈努力，公司聚焦高质量发展目标，在“提升业务质量、优化运营效率、推动降本增效、降低资金成本”等关键方向取得显著成效，整体经营质量迈上新台阶。
公司持续优化客户与产品结构，将优质资源集中投向高附加值、高成长性的业务领域及核心客户。通过强化市场洞察、开展精准营销，不断提升客户满意度，为公司持续增长奠定了坚实基础。报告期内，公司实现主营业务收入46.59亿元，较上年同期增加9.09%。
公司以“加速资金周转、释放库存压力”为核心运营目标，推行了一系列精细化运营举措。通过完善客户信用体系、强化账期管理及催收流程，显著缩短平均回款周期，加快资金回笼速度；通过实施精准的需求预测、优化采购计划，切实提升存货周转效率。
报告期内，公司的日常运营费用合计5.79亿元，较上年同期下降975万元。公司持续加大AI领域投入力度，以AI技术应用为核心推动团队整合与结构优化，重构组织架构、提升组织协同效率；同步实施精准人才优化策略，强化绩效管理体系，聚焦AI核心技术人才与复合型人才培育，淘汰冗余岗位，实现团队轻量化、高效化。同时，公司深度推行AI效率提升工程，各部门广泛使用Cursor、ClaudeCode、Trae、OpenClaw等前沿AI辅助开发与办公工具，将大量流程化、标准化工作系统沉淀为SKILL.md知识规范文件及Agent.md智能体工作流配置，构建起可持续积累、可高效复用的企业AI知识资产体系。在研发团队中，借助AI编程助手与智能化开发流程的深度融合，实现了超过30%的生产效率提升，显著缩短了产品迭代周期与交付周期，代码质量与工程规范性同步提升；在中后台团队中，通过AI工具在文档处理、数据分析、财务核算、人力资源管理等场景的深度应用，极大释放了中后台团队的生产力，使员工能够从繁琐的重复性事务中解放出来，聚焦于更具创造性和战略性的高价值工作，大幅提升人均效能，有效降低日常运营支出，公司日常运营费用水平明显改善。拓宽融资渠道，降低融资成本，提升盈利能力。
公司结合不同业务类型，开展多元化融资，充分利用政策性金融工具，进一步拓宽融资渠道；同时优化债务结构，强化自身信用建设，有效降低融资成本。报告期内，公司财务费用共计3,462万元，较上年同期下降357万元。
公司将巩固现有发展成果，持续聚焦主营业务，围绕战略目标深化运营改革，进一步提升经营质量。报告期内，公司各项业务发展情况如下：
（一）主营业务报告期内，公司实现营业收入人民币46.59亿元，较上年同期增长9.09%；实现归母净利润人民币0.28亿元，较上年同期增长。其中，公司大陆业务（不含ASL公司）实现营业收入人民币22.71亿元，较上年同期增长8.11%；香港业务（ASL公司）实现营业收入人民币23.88亿元，较上年同期增加10.04%。
公司大陆主营业务（不含ASL公司）包含以服务AI智能算力需求为代表的新基建业务、自主产品及行业解决方案业务；香港主营业务（ASL公司）包含系统集成及其他业务、融合科技服务业务。
（1）主要业务以服务AI智能算力需求为代表的新基建业务当前，人工智能、物联网、大数据等技术驱动下，智能算力需求激增，尤其是行业大模型应用呈现爆发式增长。公司聚焦智算中心（AICC）建设、运维及行业场景落地，突出AI+算力、AI场景、AI+生态三大核心，深度赋能千行百业，为新质生产力发展注入强劲动力。
华胜天成将以服务AI智能算力需求为代表的新基建业务作为核心发力点，依托“AI+算力”战略，为新基建落地提供关键技术支撑。该业务深度融入企业IT系统解决方案，针对政府、金融、制造等10余个行业的核心需求，输出全生命周期智能算力服务。例如，在政务领域，通过智能算力支撑数字政务平台高效运转，助力政务服务提质升级；在金融行业，以稳定可靠的算力保障银行数字化系统平稳运行，为风险管理、客户服务创新奠定坚实基础，切实推动新基建与产业深度融合发展。2025年，华胜天成持续深化生态合作战略，聚焦核心技术协同与市场拓展，着力构建开放、协同、创新的“AI+”生态体系。在AI领域，公司与字节跳动、百度智能云等头部AI企业及科技巨头建立深度战略合作关系，进一步巩固自身在AI领域的核心竞争力，推动AI技术与现有业务融合创新，助力B端用户挖掘数字化转型过程中的新商业价值与增长机遇；同时，持续深化与华为、Intel、新华三、浪潮、超聚变等行业领军企业的合作，聚焦算力领域布局，稳步扩大在算力市场的份额，夯实业务发展根基。依托自主研发平台，公司有效整合云计算、大数据、人工智能等先进技术能力，在智算中心建设、数据中心升级改造及各行业数字化转型项目的规划与实施过程中，精准匹配客户核心需求，为客户量身定制高适配、高价值的一体化解决方案，切实助力客户提升数字化运营效率、实现高质量发展。
公司凭借软件开发设计、生态适配、数字化项目管理等核心能力，在“AI+场景”领域持续创新，成功推出智能数据中心、投标大王1.0、投标大王2.0等多款AI原生应用产品，并在金融、制造、能源、教育等多个行业实现商业化落地。公司运维和服务团队长期服务于运营商、金融等重点企业，具备为客户提供国产化相关软硬件环境适配、性能调优、模拟测试、数据迁移、运营维护等全方位服务的能力。此外，公司人力资源外包业务经验丰富、专业能力突出，可帮助客户降低成本、提升效率、减少风险、获得专业化服务，让客户能够更专注于自身核心业务发展。
同时，华胜天成积极拓展国产化生态布局，已与数十家合作伙伴完成国产化产品适配，进一步提升了公司在国产化替代领域的竞争力。通过与生态伙伴紧密协作，公司不断优化产品和服务，为客户提供更全面、高效、安全的解决方案，助力人工智能产业高质量发展。未来，公司将继续携手生态伙伴，共同构建开放共赢的产业新生态，推动人工智能技术广泛应用与持续创新。
（2）重点布局赛道公司重点布局赛道有：智能算力建设、人工智能行业应用、海外业务。在智算建设方面，华胜天成依托丰富的数据中心建设经验，以及在复杂集群计算集成、辅助运营服务方面的核心能力，为国家数字基建升级提供强力支撑。公司成功打造天津市人工智能计算中心标杆案例，过程中充分发挥“新集成”五大核心能力，输出人工智能基础设施整体解决方案；从项目实施管理到智算中心运维，提供全生命周期服务，高效保障项目落地，为各类智慧应用场景提供稳定、强大的算力支撑，助力数字基建价值落地。报告期内，公司成功签订西北某地区智算中心产业基地（过亿级）、中国移动天津公司2025年政企客户算力等大型项目，在智算集成领域崭露头角。
在人工智能应用方面，公司积极布局AI大模型技术，结合行业场景需求开展训练与优化，打造“一站式AI交付服务”。依托“算力硬件平台+智算平台”底座，集成计算、存储、安全、智能等核心功能，驱动企业数智化转型。在物联网安全领域，公司工业互联网安全监测系统成功入选工信部试点，有效保障工业互联网安全稳定运行。报告期内，公司承接海关总署第二批智能模型建设项目、AI+物流采购招投标服务大模型系统开发项目、广西博深信息科技有限公司AI大模型算力底座项目等重点项目。
在海外业务方面，公司及参控股公司积极推进区域业务扩张，2025年相继在马来西亚及澳洲设立分支机构，持续扩充离岸开发中心（ODC），加速AI技术应用落地。依托积累的行业经验及核心技术能力成功开拓东南亚、拉美、中东、非洲等海外市场。报告期内，除已承接的香港电讯NGCC（新一代智能客服联络中心）（近亿级）、与大型央企合作的几内亚马西铁路等项目外，公司又相继承接菲律宾SanManuel光伏总承包项目、菲律宾Terra一期西部1.4GWp光伏+3.3GTh储能EPC项目、菲律宾31.8兆瓦康塞普西翁光伏电站（3期）、耐世特汽车系统集团有限公司泰国罗勇IT机房建设工程、马来西亚猎鹰数据中心项目（约3.8亿元）等重点海外项目。
公司将持续通过清晰的市场定位，构建稳定高效的服务模式，强化差异化竞争优势；密切关注市场合作机遇，优化产业布局，稳步提升综合竞争力和创新能力。
公司于2009年收购香港最大的本土IT服务企业之一的自动系统集团有限公司（ASL公司，股份代码：0771.HK）。截至2025年12月31日，ASL公司实现营业收入人民币23.88亿元，较上年同期增加10.04%，其中：主营业务收入人民币23.85亿元，同比增长10.08%（产品销售收入人民币11.66亿元，同比增加15.06%；服务收入人民币12.19亿元，同比增长5.70%）。ASL公司业务主要分为系统集成及其他业务、融合科技服务业务两大板块。
(1)系统集成及其他业务报告期内，ASL公司系统集成及其他业务订单折合人民币11.09亿元，主要为客户提供各类信息技术产品及相关配套服务，助力企业实现智能化管理。ASL公司与香港特区政府及金融、航空、教育、医疗等多个行业客户建立了长期稳定的合作关系，客户资源广泛。作为香港领先的IT服务商，ASL公司凭借国产信息设备及系统的竞争优势，具备显著的先发优势和QSTP（质量、服务、技术、价格）综合优势。近年来，ASL公司依托母公司的国产信息化优势及自身丰富的成功案例，持续深耕香港市场，同时积极拓展东南亚和欧洲市场，重点布局英国业务；本年度，业务进一步延伸至大洋洲的澳大利亚，有力推动国产ICT设备及系统在海外市场的推广与发展。
(2)融合科技服务业务(UnifiedTechnologyServices)报告期内，ASL公司融合科技服务新签订单折合人民币11.70亿元。当前，香港信息科技业呈现多元化技术融合趋势，国产化替代产业应用日趋广泛。ASL公司立足香港、布局全球，以“聚焦行业、强化技术、推进区域拓展”为发展方向，凭借涵盖应用程序开发（Dev）、网络安全（Sec）及全渠道管理服务（Ops）的融合科技服务能力，助力客户实现数字化转型，重点服务于政府、医疗、银行、金融、证券及保险等行业。
政府行业：香港政府积极推进数字政府建设，ASL公司进一步扩大政府客户覆盖范围，斩获多项核心项目。通过区块链技术开发电子政务平台及共享服务，承接云端考试系统及五年期数码转型项目，并在国产化替代领域积累了众多成功案例，涵盖数据库、虚拟化等中资技术应用。
医疗行业：ASL公司深耕香港公私营医疗市场，提供多元化IT解决方案以提升医疗服务效率。年内承接电子资助管理系统、AI自动测试框架等项目，参与实施“医健通+”系统，同时在大湾区拓展新客户，强化现有合作关系，扩大服务覆盖范围。
银行、金融、证券及保险行业：受益于市场对ITSM、DevSecOps服务的需求增长，ASL公司赢得多项订单，包括VDI多元化技术项目，充分展现多技术整合能力；为长期合作客户提供大型管理服务，凭借优质的服务等级协议（SLA）获得客户高度认可。
教育、航空及其他行业：ASL公司响应教育数码化需求，交付两所大学高性能计算方案及国际学校基础设施更新项目；赢得香港国际机场相关机构两项网络框架协议，2026至2027年间可参与机场运作优化项目竞标；在零售行业成功斩获首个人工智能项目，实现新突破。
2025年，ASL公司持续强化中资与外资IT产品对标测试平台，提升融合科技服务能力，可提供系统实施、转型及整合顾问等全方位服务。在重点行业承接多个标杆项目，包括政府领域全中资人力资源管理系统、医疗领域中资品牌基础设施及网络安全方案、教育领域中资品牌校园网络方案等。
（二）投资业务报告期内，公司实现投资类收益2.62亿元，主要来源于公司直接及间接持有的泰凌微股票收益。近几年，公司部分产业投资基金陆续进入退出回收期，本年度实现投资回款人民币1.53亿元。公司将择机退出相关股权，降低自身资金风险，同时积极与参投企业开展产业层面的紧密协同、合作共生，全力支持被投资企业独立上市。主要投资项目进展如下：
2023年8月25日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（证券简称：泰凌微，证券代码：688591）股票在上海证券交易所科创板正式挂牌上市。2025年12月31日，泰凌微收盘价为42.56元/股。截至本公告日，公司直接持有泰凌微1,786.19万股，占其总股本的7.42%；同时，公司通过北京中关村并购母基金投资中心（有限合伙）、深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）及北京中域昭拓股权投资中心（有限合伙）间接持有泰凌微部分股份。
公司通过北京丝路科创投资中心（有限合伙）间接投资的北京海博思创科技股份有限公司，已于2025年1月27日在上海证券交易所科创板上市（证券简称：海博思创，证券代码：688411）。2025年12月31日，海博思创收盘价为250.04元/股。
公司通过北京丝路科创投资中心（有限合伙）间接投资的北京屹唐半导体科技股份有限公司，已于2025年7月8日在上海证券交易所科创板上市（证券简称：屹唐股份，证券代码：688729）。2025年12月31日，屹唐股份收盘价为24.48元/股。
公司通过北京丝路科创投资中心（有限合伙）间接投资的北京昂瑞微电子技术股份有限公司，已于2025年12月16日在上海证券交易所科创板上市（证券简称：昂瑞微，证券代码：688790）。2025年12月31日，昂瑞微收盘价为147.78元/股。
公司通过深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）间接投资的深圳市优优绿能股份有限公司，已于2025年6月5日在深圳证券交易所创业板上市（证券简称：优优绿能，证券代码：301590）。2025年12月31日，优优绿能收盘价为177.30元/股。
报告期内，公司通过深耕优质客户、打造高效团队、拓展生态合作、打磨自有产品等举措，持续提升品牌价值，进一步增强核心竞争力。
（一）成熟的智能算力服务解决方案能力公司在数字新基建领域拥有新一代人工智能算力中心（AICC）等整体解决方案，具备覆盖算力中心全生命周期的一体化解决方案与专业化运营服务能力，业务贯穿智算中心（AICC）从前期规划设计、建设实施到后期运维管理、优化升级的全过程。在此基础上，公司积极拓展生态边界，重点布局大模型与国产算力核心赛道，与各领域头部企业深化协同、筑牢合作根基，形成多维度、深层次的合作布局：在算力与大模型领域，公司与华为深度联动，聚焦昇腾、鲲鹏算力平台及大模型应用，华胜天成应用软件已首批入驻华为软件AICC应用市场，持续推动大模型技术从理论走向实际应用场景；在国产GPU及算力集群建设领域，公司与天数智芯建立长期战略合作，其中华胜天成（香港）作为天数智芯港股IPO基石投资者，双方聚焦AI训练及推理算力集群、智算中心解决方案等核心方向开展深度协同，助力国产算力产业高质量发展，在大模型与算力中心落地领域，公司着力打造可复制、可推广、高价值的解决方案和产品，为客户提供全方位的智算支持，助力客户实现数字化转型、创新发展与业务优化。
（二）长期积淀的自主可控产品公司自2008年起便聚焦自主可控产品研发，在物联感知、混合云管、CRM系统、客户服务中心软件、运维服务管理、数据治理等众多基础产品及技术研发领域已跻身国内领先行列。凭借卓越的研发实力与产品竞争力，公司多次被认定为国家规划布局内重点软件企业，同时入选全国软件和信息技术服务竞争力百强企业。
（三）高端人才引进公司高度重视人才引进与培养，始终致力于壮大业务队伍、优化人才结构，为公司业务全面深化发展提供坚实人才支撑。报告期内，公司新引入并组建了ICT业务团队，该团队将聚焦生态建设、行业深耕与区域拓展等关键布局，进一步提升公司的市场竞争力与市场拓展能力。
ICT团队将重点深耕政府、金融、运营商、电力能源、智能制造、交通及大型企业等重点行业，通过与公司传统业务深度协同，打造行业标杆客户与优质解决方案，提升公司在目标行业的品牌影响力。同时，紧密围绕重点厂商，结合区域经济特点与ICT业务需求，深度布局区域市场，强化公司在华南、华东、华西等重点新增区域的市场覆盖与渗透能力，巩固以北京为核心的京津冀区域业务优势。此外，ICT业务团队将全面负责重点厂商相关业务的产品销售、技术支持与全生命周期服务保障，深度参与AI智算中心的建设与运营服务，同步推进公司在多领域的战略合作与布局。
（四）高粘性的战略客户资源经过多年深耕，公司在金融、政府、运营商、制造、能源、教育等多个核心领域沉淀了大量高粘性战略客户资源。公司深刻洞察客户需求，能够精准打造符合客户实际需求的产品和服务，提供最优解决方案，与客户建立长期稳定、互利共赢的战略伙伴关系。公司PA视讯集团官网核心战略客户包括中国邮储银行、国家开发银行、中信银行、民生银行、北京银行、天津银行、中国移动、人保集团、华润集团、天合光能、中国钢研科技集团、清华大学、武汉大学、首都机场、京能集团、新奥（中国）燃气投资有限公司、北京广播电视台等。
（五）稳定的长期生态合作伙伴公司始终坚持开放合作、共创共赢的生态战略，聚焦头部伙伴协作，持续深化与行业领军企业的战略合作关系，构建了覆盖广泛、层次分明、协同高效的生态合作体系。截至目前，公司已与60多家生态企业建立稳定合作关系，形成涵盖云计算、人工智能、大数据、网络安全等多领域的合作伙伴矩阵。
在云计算领域，公司重点与阿里云、华为云、浪潮云、新华三、百度云、腾讯云、京东云等国内IAAS层领军企业建立深度合作关系，依托ICT基础设施、云计算、数字能源三大核心业务架构，与上述合作伙伴构建起紧密的战略合作体系。双方通过联合创新、资源共享、市场推广等多元合作模式，在智算中心、人工智能、数字能源等关键领域，共同打造了多个重点工程合作项目，实现了技术与场景的深度融合，进一步夯实了公司在云计算领域的合作根基。
此外，公司还广泛联动其他头部AI企业，全方位推进大模型技术研发与产业转化：与火山引擎共建沈阳火山AI数据产业生态基地、无锡新吴区人工智能产业创新服务平台，并在火山引擎原动力大会上展示AI产业落地成果，双方围绕大模型服务、智算中心建设、AI推理与训练、政企智能化转型展开全方位协同；加入百度智能云首批大模型行业合伙人计划，与百度智能云聚焦AI+场景与AI+生态两大核心领域，共同探索人工智能技术的落地应用路径；与字节跳动在智算中心建设、AI推理与训练场景搭建、国产化算力解决方案落地等方面开展全方位合作，通过深度技术协同夯实合作基础，推动AI技术成果向实际价值转化；同时与华鲲振宇紧密协作，共同推进国产化AI解决方案的研发与推广，进一步完善国产算力生态布局，拓宽合作边界。通过与生态合作伙伴的紧密协作，公司在多个领域实现技术突破与市场拓展，合作业绩持续增长，市场影响力不断提升。未来，公司将继续深化与生态伙伴的合作，围绕人工智能、5G、物联网、绿色能源等新兴领域，共同探索新的合作模式与应用场景，推动技术创新与业务发展迈向更高台阶，为公司持续稳健增长奠定坚实基础。
（六）全球交付与多上市平台联动公司已构建起大陆、香港（证券简称：ASL）、北美（证券简称：GDYN）及科创板（证券简称：泰凌微）四位一体的全球化业务布局，通过多区域、多主体协同运作，有效强化跨地域项目交付能力，实现技术研发、市场拓展、资源调配与品牌运营的高效联动。依托境内外差异化的区位优势、产业资源与技术积累，各业务主体在产品研发、方案落地、客户服务及市场开拓上形成互补合力，进一步提升公司全球化运营效率与综合竞争实力。
本报告期内，公司在以智算为代表的新基建、新能源等领域以及海外市场积极开拓，实现营业收入46.59亿元，同比去年增长9.09%。其中行业方面，在运营商和能源等行业表现突出，分别实现同比增长47.40%和74.59%，政府行业实现同比增长7.51%。
本报告期内，公司在扩大贷款规模支持业务发展的同时，持续优化融资结构并降低融资成本，财务费用共计3,462万元，较上年同期下降357万元，同比下降9.36%。
本报告期内，受项目推进及前端资源投入增加，经营活动现金流净流出1.08亿元，主要是用于第四季度大型算力项目硬件采购。
根据全球人工智能市场研究报告预测，到2027年，全球人工智能软件市场规模将增长至1423亿美元。人工智能已成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，正与千行百业深度融合，带动全产业链实现升级与变革。随着人工智能技术的快速迭代，相关应用部署范围持续扩大，人工智能产业正迎来更多发展机遇。国家“十四五”规划明确提出，要培育壮大人工智能等新兴产业，推动通用化和行业性人工智能开放平台建设。这些产业政策为我国人工智能产业发展提供了强劲增长动力和长期发展保障，助力行业持续健康发展。
2026年AI行业迈入范式转型，竞争核心从大模型研发转向Token产能比拼，以OpenClaw为代表的开源AI智能体框架重塑产业格局。区别于传统大模型，AI智能体依靠循环架构完成复杂任务，高频次模型调用催生海量Token消耗。国内Token调用量近年呈爆发式增长，头部大模型企业营收大幅攀升，Token正式成为数字经济核心生产要素。据国家数据局数据，我国日均Token调用量已从2024年初的1000亿飙升至2026年3月的140万亿，两年增长超1000倍，仅2026年第一季度就较2025年底增长40%，增速持续加快。月之暗面等头部大模型企业单月收入突破10亿元，部分企业20天收入即超越2025年全年水平。同时，文生视频驱动的AI漫剧快速落地，市场规模持续扩容，AI大幅降低制作成本，但这类应用同样带来巨额Token与算力消耗，推动文生视频技术走向工业化量产。
需求激增叠加供给限制，全球AI算力短缺问题凸显。2026年以来，阿里云、腾讯云、百度智能云等主流云厂商相继上调AI算力服务价格，部分模型Token计费涨幅超过400%。当前算力供给受高端存储产能、电力配套、液冷技术人才等多重瓶颈制约，算力硬件交付周期拉长、成本走高。行业已进入Token工厂建设新阶段，全球算力订单储备充足，国内智能算力长期保持高速增长。
上述产业趋势为公司的AI算力建设业务带来了跨越式发展的历史性机遇。公司凭借在智算中心（AICC）建设、运维领域的丰富经验和成熟的全生命周期服务能力，已在天津、安徽、山东等地积累了标杆项目实践，形成了从规划设计、建设实施到运维运营的一体化服务优势。随着行业需求重心从训练侧向推理侧加速迁移，以及AI智能体和文生视频应用对算力消耗的几何级提升，公司重点布局的AI算力卡、DPU高带宽通信组件等核心硬件能力，以及在智算中心能效优化、液冷散热等前沿技术方面的积累，将迎来更加广阔的市场空间。公司将持续加大算力基础设施投入，深化与MiniMax等国内一线大模型企业的合作，积极参与国家及地方智算中心建设，把握2026至2027年算力建设和Token工厂高速发展的战略窗口期，加速实现公司AI算力服务业务的跨越式增长。
公司紧紧围绕“扁平化管理、创新研发、服务提升”的经营方针，统筹推进各项经营管理工作。在原有战略基础上，公司进一步强化人工智能技术的深度应用，深化以客户为中心的企业文化，稳定核心客户数量，扩大核心客户业务规模，提升区域市场覆盖能力。同时，依托多年行业深耕与客户积累，公司持续推进技术创新，不断优化人才结构，提升解决方案与服务水平，形成数字化转型服务领域的差异化竞争优势，努力打造人工智能时代的“新”华胜。
技术创新是行业发展的核心驱动力，也是公司保持核心竞争优势的关键。公司始终将人工智能（AI）技术研发与行业场景落地作为重点发展方向，制定专项发展战略，积极构建人工智能算力产业生态，聚焦应用场景创新，加快新技术与新产品的落地转化。公司持续加大数字化基础设施投入，重点布局人工智能算力中心业务，为产业智能化转型提供坚实的底层支撑。同时，积极推进内部数字化转型，全面运用AI等新技术工具提升运营效率，建立健全内部AI学习机制与人才培养体系，推动AI技术在各业务环节深度应用。依托二十余年的行业经验积累，公司已成功实现AI技术在多个业务场景的落地应用，包括智能投标系统、生成式商业智能（GBI）、智能客服系统等。
华胜天成紧密围绕客户核心需求，在“AI+”战略定位基础上，持续深化智算解决方案与综合服务能力，不断夯实软件开发核心竞争力。公司与头部科技企业开展深度合作，完成技术对接，并获得其智能计算领域ISV核心认证，进一步提升技术服务权威性。
公司坚持从需求侧与能力侧双向发力，构建更完善的服务体系。在需求侧，以客户场景驱动产品创新，深度挖掘高价值应用场景，提炼具备普遍性、开创性与示范性的成功案例，形成可复制、可复用的标准化服务体系；在能力侧，持续跟踪前沿技术、新产品与新方案，结合客户需求优化技术架构，提升整体研发与实施能力。未来，公司将持续强化三大核心能力：AI服务方案与标准化交付能力、AI创新产品解决方案能力、智算中心规划建设能力。
以AI技术应用为核心抓手，全面推进公司组织架构革新与人才结构优化，升级人才发展战略，锻造智能化、高竞争力技术团队。公司布局搭建行业解决方案经理（ISM）专业序列，成立AI工程化能力中心（COE），聚焦AI技术落地与业务价值转化；针对核心岗位推行项目利润分成与技术职级晋升双轨激励模式，充分调动核心人才主观能动性与创新创造力。结合智能化转型需求，持续优化人员结构，重点引进新生代技术力量与AI前沿领域专业人才，构建年轻化、专业化、适配AI战略发展的核心人才梯队。同时，由AI技术专家牵头组建创新实验室，依托技术迭代与内部创新孵化机制，强化整体AI研发与落地能力；通过AI驱动流程精简、岗位优化与组织提效，持续释放人力价值、压缩管理内耗，全方位实现组织高效运转与整体降本增效。
公司为核心客户提供个性化产品与服务，加强与大客户的常态化交流，不断提升核心客户的满意度和忠诚度，建立长期稳定的合作关系。公司将客户满意度纳入员工绩效衡量与评价体系，定期组织专题技术沙龙，为核心客户打造专属的前沿技术分享平台；同时，组建专门团队深入了解核心客户的各类需求，并及时制定针对性解决方案，全方位保障客户服务体验。
2026年，公司将重点在AI创新产品及解决方案、算力建设、AI重塑等方面发力，持续提升经营效率和盈利能力。公司将全面推进“AI+”战略，深挖客户价值，重点巩固港澳、长三角、京津冀区域市场，积极开拓西部、东部核心算力节点区域业务。同时，在稳步发展ASL香港业务的基础上，依托中国企业产业链全球布局战略，推动公司优势业务出海，在马来西亚、菲律宾、缅甸等东南亚国家及非洲几内亚、肯尼亚等新兴市场积极抢占商业机会，扩大海外市场份额。
（1）深化人工智能全产业链生命周期公司深化人工智能全产业链生命周期布局，以投资全生命周期视野为核心，深度完善算力项目组建、评估及全流程管控。公司将资金把控贯穿算力项目组建与评估全生命周期。前期组建阶段，结合行业需求、算力缺口及投资回报预期，开展精准的项目可行性论证、资源配置规划及合作伙伴筛选，确保项目组建科学合规、贴合市场需求；中期评估阶段，对算力项目建设进度、成本控制、技术适配性进行动态跟踪评估，及时优化调整建设方案，规避投资风险；后期运营评估阶段，持续监测算力项目运营效能、收益水平及资产保值增值情况，为项目优化、迭代升级及后续投资决策提供数据支撑。依托北京数据中心运营经验及多地人工智能计算中心（AICC）建设实践，公司为客户提供涵盖需求规划、系统建设、运营维护、效能优化的全周期AI基础建设服务解决方案，实现算力项目从组建、评估到运营的全链条闭环管理，切实保障项目投资价值最大化。未来，公司将进一步加大在智算中心资产端的投入，持续稳定地为人工智能时代提供充足的算力供应，支撑产业智能化转型。
（2）打造人工智能专业服务能力，提升客户价值公司积极拓展人工智能方向的新战略客户，通过新技术、新产品、新方案、新服务、新模式满足客户多元化新需求。与客户开展合作创新，共同在人工智能基础设施运营、AI价值场景挖掘等领域实现互利共赢。公司深入洞察特定行业需求，为软件开发提供有效指导和明确方向；采用敏捷开发方法，快速响应行业需求变化，持续对软件进行优化和升级，保持软件解决方案的竞争力和创新性。
（3）以AI赋能客户，聚焦行业，拓展区域业务新格局ASL公司将加快AI在内部运营与对外服务中的落地应用，搭建专业人才库，聚焦人工智能合规、解决方案及咨询服务，以技术应用速度构建核心竞争优势。ASL公司紧抓香港相关条例实施及数字教育政策机遇，加大国产化替代领域投入，深化与华为等中资科技企业的合作，完善网络、数据库、云服务等多元技术生态。同时，强化DevSecOps能力，优化成本结构，推动服务平台化与解决方案适度产品化。ASL公司立足香港，积极拓展大湾区及亚太市场，目前已完成i-Sprint安全认证业务的出售，所得资金将全部用于日常营运及区域业务发展，进一步提升长期增长动力。公司将以深耕行业与技术创新为核心，积极应对市场挑战，牢牢把握数字经济转型机遇。
（4）海外业务公司积极拓展海外业务，重点布局马来西亚、菲律宾、缅甸等东南亚国家及非洲几内亚、肯尼亚等新兴市场。依托积累的行业经验及核心技术能力成功开拓东南亚、拉美、中东、非洲等海外市场。报告期内，除已承接的香港电讯NGCC（新一代智能客服联络中心）（近亿级）、与大型央企合作的几内亚马西铁路等项目外，公司又相继承接菲律宾SanManuel光伏总承包项目、菲律宾Terra一期西部1.4GWp光伏+3.3GTh储能EPC项目、菲律宾31.8兆瓦康塞普西翁光伏电站（3期）、耐世特汽车系统集团有限公司泰国罗勇IT机房建设工程、马来西亚猎鹰数据中心项目（约3.8亿元）等重点海外项目。未来计划在多个领域深化合作，力争2026年海外业务营收占比得到大幅提升。
公司坚持规范运作，以合规创造价值，持续提高信息披露质量。始终坚守公平、透明、负责的公司治理原则，持续优化股东会、董事会、经营管理层等各治理主体的权责体系，确保各主体高效协同运转。同时，公司将加强与投资者的互动交流，切实维护广大股东及投资者的合法权益，严格执行“质量回报双提升”方案，为增强市场信心、促进资本市场积极健康发展贡献力量。
公司高度重视对投资者的投资回报，在保证主营业务发展需求的前提下，结合实际经营情况和发展规划，严格遵照相关法律法规要求执行利润分配政策，为投资者带来长期、稳定的投资回报，增强广大投资者的获得感。公司始终坚持聚焦主营业务，积极优化和提升资产质量，以良好的业绩表现、规范的公司治理、积极的股东回报，回馈投资者的信任，切实履行上市公司的责任和义务，积极传递公司价值。
软件和信息技术服务业是成熟且竞争激烈的行业，尽管公司在业内多年来一直保持领先优势，但仍面临行业竞争加剧的风险。公司将加强精细化管理水平，进行部门改革升级，进一步激发业务动能。不断加大在人工智能(AI)、大数据等关键技术领域创新力度，不断创造创新好产品，开展新的业务布局和技术布局，为客户提供全方位解决方案服务，提高服务效率，提升客户体验，进一步增强公司竞争力。
根据“十四五”对国家信息化的规划，在未来一段时期内，我国信息化仍处于持续发展阶段，为大力推动软件、信息技术服务等行业的发展，国家先后颁布财税、研发、知识产权等多项扶持政策，为行业发展创造了良好的环境。如果未来国家产业政策出现较大变动，将对公司产生一定程度的影响。公司将苦练内功，保持技术创新能力，优化产品及解决方案，不断提升自身抗风险能力，提高市场竞争力。
如公司对信息技术发展方向没有准确把握，将资源投入到缺乏可持续发展的技术和业务方向，将会造成资源浪费的风险。对此，公司将全面了解行业技术发展的最新趋势，及时跟踪新技术，快速响应市场新需求。
公司对外直接和间接的投资较多，由于证券市场的波动无法预计，可能会带来公司收益的变化。公司目前投资业务已进入投后管理阶段，与附属企业在市场、技术、财务、人力等方面需要优化整合，存在整合效果不达预期的风险；与参股企业的协同需更加紧密。对此，公司将进一步完善管理制度，使各参控股子公司协同发展。
公司作为涉及综合性行业应用软件开发和信息技术服务业务的高新技术企业，人才的储备对公司发展十分重要，在激烈的行业竞争下，公司面临着人员流失的风险。为此公司高度注重人力资源工作，逐步完善人才招聘、培训及考核机制，持续优化薪酬激励政策，激发员工工作的热情，为公司持续发展提供人才储备和保障，降低人才流失风险。
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